Stratégie d’entreprise et stratégie financière

I) Introduction :

La stratégie financière consiste à prendre l’ensemble des décisions relatives aux flux monétaires en cohérence et appui de la stratégie générale de l’entreprise.

A chaque cycle de vie de l’entreprise correspond un volet de la stratégie financière de l’entreprise.

Les investissements correspondent à l’étude et au choix des projets d’investissement.

Le financement de ses projets d’investissement découle d’un arbitrage entre capitaux propre et dette financière.

L’exploitation de l’entreprise est piloté par la gestion de trésorerie.

Le concept de stratégie financière concerne la gestion long terme de l’entreprise, autrement dit la gestion de haut de bilan.

L’ingénierie financière va bien au delà des décisions usuelles d’investissement et de financement :

  • Création d’une Holding
  • Filialisation
  • Rapprochements et partenariats
  • Fusions / Acquisitions
  • Ouverture du capital ( Capital risque, LBO)
  • Introduction en bourse
  • Gestion des crises de trésorerie

II) La stratégie d’ensemble d’une entreprise

La stratégie d’ensemble d’une entreprise se compose de 7 domaines étroitement liés.

  1. Le portefeuille d’activité

Il regroupe l’ensemble des domaines d’activités stratégiques ( DAS) d’une entreprise. La matrice Mac Kinsey permet de mesurer l’attractivité et le positionnement de chaque DAS.

Il existe 3 stratégies concernant le portefeuille d’activité :

  • Diversification
  • Recentrage
  • Intégration verticale

2. Les compétences distinctives

Elles représentent les savoir-faire, les technologies et les compétences managériales.

3. Stratégie Horizontale

Il s’agit de l’allocation des ressources et des compétences sur chacune des activités.

4. Mode de développement

On observe deux types de mode de développement :

  • Interne
  • Externe : alliances ; Fusion / Acquisition

5. Stratégie Sociale et Societale

La stratégie sociale englobe le recrutement, la formation, l’organisation du travail, les relations avec les partenaires sociaux, etc…

La stratégie sociétale exprime l’attitude de l’entreprise envers la société en général.

6. La communication

La communication externe envers les clients et les prospects par exemple.

La communication interne envers les collaborateurs de l’entreprise.

7. La stratégie financière

La mise en oeuvre des ressources monétaires de l’entreprise.

III) La stratégie financière

La stratégie financière s’intéresse aux décisions en matière monétaires, sur une démarche prospective, relevant de la recherche des ressources et des leur affectation aux différents emplois. Elle se concentre sur le haut de bilan ( Emplois stables / Ressources stables). La stratégie financière s’appuie sur une planification riguoureuse afin d’évaluer les conséquences monétaires de tous les choix de l’entreprise dans les différents domaines stratégiques.

Le plan de financement est un tableau de flux prévisionnels calé sur le schéma du tableau des flux donc structuré autour du fond de roulement ( FDR) et du besoin en fond de roulement ( BFR).

Un investissement est caractérisé par une forte dépense initiale et par des recettes anticipées, échelonnées sur sa durée de vie.

L’arbitrage entre les différentes ressources permanentes repose sur 2 fondements :

  • L’ orthodoxie financière : Emploi long / Ressources longue
  • Le dosage entre le recours aux financements internes ( capitaux propres) et externe ( emprunt bancaire)

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